Оборотный капитал: что это, формулы и расчёт по балансу

Оборотный капитал — это запасы, долги покупателей, деньги на счетах и краткосрочные вложения: всё, что компания вкладывает в текущую работу и получает обратно деньгами за цикл «закупка — продажа — оплата». В бухгалтерском балансе эти суммы собраны в разделе «Оборотные активы», итог раздела — строка 1200.

Для управленческих решений полезнее чистый оборотный капитал (ЧОК): оборотные активы минус краткосрочные обязательства, то есть строка 1200 − строка 1500. Он показывает, какая часть запасов, дебиторки и денег профинансирована капиталом компании и займами на срок больше года.

Нормативного определения у термина нет. Оборотным капиталом называют и все оборотные активы, и только их чистую часть, а в обиходе вместо него говорят «оборотные средства». Прежде чем сравнивать свою цифру с чужой, проверьте, по какой формуле посчитаны обе.

Из чего состоит оборотный капитал

Основные строки раздела «Оборотные активы»:

• Запасы, строка 1210: товары для перепродажи, сырьё и материалы, готовая продукция.
• Дебиторская задолженность, строка 1230: долги покупателей за отгруженное, авансы, выданные поставщикам, и другие долги перед компанией.
• Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов), строка 1240: краткосрочные вложения, например займы, выданные под проценты.
• Денежные средства и денежные эквиваленты, строка 1250: остатки на расчётных счетах и в кассе.

В итог 1200 входят и остальные строки раздела, поэтому в расчёт берут сам итог. Здания, оборудование, транспорт и долгосрочные вложения отражают в соседнем разделе — «Внеоборотные активы», итог в строке 1100.

Строка 1230 шире списка неоплаченных счетов покупателей. Из чего она складывается и что из неё вычитают, разобрано в статье про дебиторскую задолженность в балансе.

Как рассчитать оборотный капитал по балансу

Для всех трёх показателей нужен баланс на одну дату и пять итоговых строк: 1100, 1200, 1300, 1400 и 1500.

Валовой оборотный капитал

Валовой оборотный капитал = оборотные активы = строка 1200.

Это вся сумма, вложенная в текущую работу. Источники денег она не показывает: запасы могли быть куплены на капитал компании, в кредит банка или в долг у поставщика.

Чистый (рабочий) оборотный капитал

ЧОК = оборотные активы − краткосрочные обязательства = строка 1200 − строка 1500.

В строку 1500 входят кредиты и займы, которые нужно погасить в течение 12 месяцев после отчётной даты (1510), кредиторская задолженность (1520) и другие краткосрочные обязательства. ЧОК показывает, сколько оборотных активов останется, если в один день погасить все долги со сроком до года.

Часть авторов исключает из строки 1500 отдельные статьи, поэтому ЧОК одной и той же компании в разных источниках может отличаться.

Собственный оборотный капитал

Собственный оборотный капитал (СОК), он же собственные оборотные средства (СОС), показывает, сколько оборотных активов покрыто деньгами самой компании. Формул две, и источники выбирают разные:

• С долгосрочными обязательствами: СОК = (строка 1300 + строка 1400) − строка 1100. Долгосрочные займы здесь приравнены к собственным деньгам: в ближайший год их возвращать не нужно.
• Только капитал: СОК = строка 1300 − строка 1100. Показывает, сколько капитала осталось на оборотные активы после вложений во внеоборотные.

Подпишите выбранный вариант рядом с результатом, чтобы следующий расчёт сделали так же.

Коды строк даны по ФСБУ 4/2023 — стандарту, который применяют начиная с отчётности за 2025 год. В упрощённом балансе строки укрупнены и итоговых строк 1100, 1200, 1400 и 1500 нет. Код укрупнённой строке присваивают по самой крупной составляющей, так что номера могут не совпасть. Нужные итоги сложите из строк по их названиям и уточните у бухгалтера, какие суммы в них вошли.

Пример расчёта на условной компании

Пример. Оптовая компания продаёт товар с отсрочкой платежа. Баланс на 31 декабря в тыс. ₽; цифры условные, НДС для простоты не учитываем.

Актив:

• внеоборотные активы (1100) — 6 000;
• запасы (1210) — 9 000;
• дебиторская задолженность (1230) — 12 000;
• денежные средства (1250) — 1 000;
• итого оборотные активы (1200) — 22 000.

Пассив:

• капитал (1300) — 10 000;
• долгосрочные обязательства (1400) — 4 000;
• краткосрочные обязательства (1500) — 14 000, из них кредит банка (1510) — 5 000 и кредиторская задолженность перед поставщиками (1520) — 9 000.

Выручка за год в отчёте о финансовых результатах (строка 2110) — 146 000, то есть 400 в день. Закупки у поставщиков — около 300 в день.

Считаем:

1. 1Валовой оборотный капитал: 22 000.
2. 2ЧОК: 22 000 − 14 000 = 8 000.
3. 3СОК с долгосрочными обязательствами: (10 000 + 4 000) − 6 000 = 8 000.
4. 4СОК только по капиталу: 10 000 − 6 000 = 4 000.

Шаги 2 и 3 дали одно число, потому что актив равен пассиву: 6 000 + 22 000 = 10 000 + 4 000 + 14 000 = 28 000. Поэтому (1300 + 1400) − 1100 всегда совпадает с 1200 − 1500: первая формула СОК — это ЧОК, посчитанный со стороны пассива.

Разница между шагами 3 и 4 — долгосрочные займы. Из 8 000 тыс. ₽ оборотных активов, не покрытых короткими долгами, 4 000 компания оплатила своим капиталом и 4 000 — долгосрочными займами.

Если разделить строку 1200 на строку 1500, получится коэффициент текущей ликвидности: 22 000 ÷ 14 000 ≈ 1,57. Ориентиры по нему у разных авторов расходятся; как их читать — в статье о коэффициентах ликвидности.

Как читать ЧОК и СОК

Знак. Отрицательный ЧОК значит, что долгов со сроком до года больше, чем оборотных активов, и часть внеоборотных активов куплена на короткие деньги. Отрицательный СОК в варианте «только капитал» — собственного капитала не хватает даже на внеоборотные активы. В некоторых бизнес-моделях минус по ЧОК заложен в схему расчётов: покупатели платят сразу, поставщикам — позже. Если же компания сама продаёт с отсрочкой, минус — повод свести в платёжном календаре ближайшие платежи по кредитам и поставщикам с ожидаемыми оплатами покупателей.

Динамика. Если за квартал или год ЧОК вырос за счёт дебиторки, а выручка осталась прежней, покупатели стали платить медленнее и их отсрочку компания оплачивает своим капиталом или кредитом.

Качество дебиторки. Пока под старый долг не создан резерв, он входит в строку 1230 целиком, даже если покупатель не платит несколько месяцев. Большой ЧОК, собранный из таких долгов, ещё не значит, что компании будет чем платить. Сколько в дебиторке старых долгов, видно по реестру счетов со сроками оплаты.

Дата. ЧОК считают на отчётную дату. Он не покажет, что крупный платёж поставщику через две недели придётся на день, когда оплата от покупателя ещё не пришла. Такую нехватку денег на дату платежа называют кассовым разрывом, и он бывает даже при положительном ЧОК.

Что увеличивает потребность в оборотном капитале

Потребность в оборотном капитале проще всего показать на цифрах примера. В запасах у компании 9 000 тыс. ₽, в неоплаченных счетах покупателей — 12 000, а поставщикам она сама должна 9 000. Упрощённо потребность равна 9 000 + 12 000 − 9 000 = 12 000 тыс. ₽: столько компания вложила в запасы и отсрочку покупателям сверх того, что профинансировали поставщики. Эту сумму покрывают капитал, долгосрочные займы и краткосрочный кредит банка. Растёт потребность по четырём причинам.

Долгий срок оплаты у покупателей. Товар отгружен, а деньги за него придут только в срок оплаты или позже. В примере дебиторка 12 000 тыс. ₽ при выручке 400 тыс. ₽ в день равна продажам примерно за 30 дней, и каждый лишний день ожидания добавляет к ней около 400 тыс. ₽. Точный срок оборота считают по средней дебиторке за период: формула и расчёт — в статье про оборачиваемость дебиторской задолженности.

Запасы. Товар на складе уже оплачен поставщику или будет оплачен по сроку, а продажи ещё не было. Крупные партии ради закупочной скидки, широкий ассортимент и позиции, которые продаются медленно, увеличивают строку 1210.

Короткая отсрочка у поставщиков. Долг поставщикам снижает потребность: пока вы не заплатили за товар, его финансирует поставщик. В примере долг 9 000 тыс. ₽ при закупках около 300 тыс. ₽ в день — это отсрочка примерно в 30 дней. Если поставщик сократит её до 20 дней, долг перед ним уменьшится примерно на 3 000 тыс. ₽ (10 × 300), и эти деньги придётся найти раньше — из остатка на счёте или в кредит.

Рост продаж. При прежних сроках запасы и дебиторка растут вместе с выручкой. Компании, которая увеличила продажи на четверть, придётся профинансировать примерно на четверть больше запасов и неоплаченных счетов, причём раньше, чем придут деньги за новые отгрузки.

Первые три причины вместе дают финансовый цикл: период оборота запасов плюс период оборота дебиторки минус период оборота кредиторки, в днях. Чем длиннее цикл и больше выручка, тем больше оборотного капитала нужно. Как перевести каждый период в дни по данным отчётности, показывает статья про финансовый цикл.

Как снизить потребность в оборотном капитале

Запасы и условия поставщиков — вопрос закупок и переговоров. На стороне продаж потребность снижают шаги, которые сокращают время между отгрузкой и оплатой:

1. 1Счёт вместе с отгрузкой. Если срок оплаты считают от даты счёта, неделя задержки со счётом — это неделя задержки оплаты. Если от даты отгрузки, без счёта бухгалтерия покупателя платёж всё равно не проведёт.
2. 2Дата оплаты без разночтений. Пропишите в договоре и счёте, сколько дней даётся на оплату, рабочие они или календарные и с какого события их считать: с отгрузки, подписания акта или УПД, с даты счёта. Тогда вы и покупатель одинаково определите и срок, и первый день просрочки.
3. 3Частичная предоплата там, где риск выше. С новым покупателем или по партии под заказ можно договориться об авансе. При отгрузке на 1 000 тыс. ₽ и авансе 30% до конца отсрочки придётся ждать только 700 тыс. ₽.
4. 4Напоминание с запасом по времени. Чтобы согласовать платёж внутри компании и запросить недостающий документ, покупателю нужно несколько рабочих дней. Напоминание в день оплаты такого запаса уже не оставляет.
5. 5Вопрос покупателю в первые дни просрочки. Если задержка техническая — скажем, счёт ушёл не тому сотруднику, — её проще устранить сразу, чем через месяц.

Пример. Покупатели условной компании стали платить в среднем на неделю раньше, объём продаж не изменился. Дебиторка уменьшилась примерно на 2 800 тыс. ₽ (7 × 400), а потребность в оборотном капитале — с 12 000 до 9 200 тыс. ₽. Деньги перешли из строки 1230 в строку 1250, поэтому итог 1200 и ЧОК не изменились. Эти 2 800 тыс. ₽ можно направить на погашение части кредита банка или на закупку без нового займа: на тот же объём продаж понадобится на 2 800 тыс. ₽ меньше заёмных денег.

Счета и напоминания из этих шагов можно отправлять через «Сальдо». Покупатель платит по ссылке из счёта: через СБП, картой или способом «Сальдо поручение» с расчётного счёта. Зачисление денег закрывает счёт в реестре. Напоминания покупатель получает до даты оплаты и после неё, просроченный счёт переходит в дожим по сценарию. Календарь платежей на дашборде показывает по каждому дню месяца сумму неоплаченных счетов с этим сроком, просрочку и оплаты, которые покупатели пообещали на эту дату. Рядом — старение долга по интервалам: текущий, 1–30, 31–60, 61–90 и больше 90 дней. ЧОК и СОК по-прежнему считают по балансу; реестр и дашборд показывают, что происходит с дебиторкой между отчётными датами.

Частые вопросы

Что записывать рядом с ЧОК

Годовой баланс даёт одну точку в год. Если бухгалтерия делает промежуточные балансы, например поквартально, считайте и по ним. На каждую дату записывайте ЧОК, выбранный вариант СОК и три строки, из которых складывается потребность: запасы (1210), дебиторку (1230) и долг поставщикам из строки 1520. Когда ЧОК меняется, по этим строкам видно причину.

Для дебиторки добавьте возраст: какая доля счетов просрочена и на сколько дней. Деньги по просроченным счетам не закладывайте в план своих платежей, пока покупатель не назвал дату оплаты.